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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Deutsche Versicherer, darunter Munich Re und Allianz, haben mehr als 3 Milliarden Euro an Engagements im angeschlagenen Immobilienimperium angehäuft Immobilienmilliardär René Benko.
Das Netzwerk der Firmen in Benkos Signa-Gruppe nahm nicht nur Kredite von Banken wie Julius Bär und UniCredit auf, sondern stützte sich auch stark auf die Finanzierung von mehr als einem halben Dutzend Versicherern, wie aus Dokumenten hervorgeht, die von der Financial Times und Personen mit Erfahrung aus erster Hand überprüft wurden Einzelheiten.
Die Leute fügten hinzu, dass etwa ein Drittel dieses Engagements nicht durch Sicherheiten besichert sei. „Für einige Versicherer wird das äußerst schmerzhaft sein“, sagte einer der Befragten.
Signa Holding, das zentrale Unternehmen der Gruppe, zu der Selfridges in London, das Chrysler Building in New York und das KaDeWe in Berlin gehörenzur Verwaltung eingereicht Im vergangenen Monat. Das Unternehmen hatte bis Ende September Schulden in Höhe von 5 Milliarden Euro angehäuft, den Großteil davon in den ersten neun Monaten dieses Jahres.
Benko hat die Gesamtverschuldung der Unternehmen der Signa-Gruppe nicht offengelegt, aber Personen, die mit der Struktur vertraut sind, sagen, dass seine anderen Unternehmen mehr als das Doppelte dieses Betrags geliehen haben. Viele Unternehmen innerhalb der Gruppe sind immer noch im Handel, aber Personen aus dem Umfeld des Unternehmens sagten, dass innerhalb weniger Tage mit weiteren Insolvenzen zu rechnen sei.
Laut einer mit der Situation vertrauten Person haben Versicherungsunternehmen Signa unter anderem aufgrund des Regulierungs- und Zinsumfelds Geld geliehen. „Stark regulierte Banken waren aufgrund ihres Kapitalbedarfs nicht in der Lage oder nicht bereit, bestimmte Arten von Transaktionen durchzuführen, während Versicherungskonzerne in Zeiten extrem niedriger Zinsen in Bargeld ertranken“, sagte die Person.
Ein erheblicher Teil der Schulden der Signa-Gruppe wurde von Nichtbanken-Finanzunternehmen wie dem in Dortmund ansässigen Versicherer Signal Iduna bereitgestellt, einem mittelständischen Unternehmen mit 12 Millionen Kunden, hauptsächlich in der Kranken- und Lebensversicherung. Signal Iduna habe Signa fast eine Milliarde Euro geliehen, sagten Personen mit direkten Kenntnissen der Angelegenheit.
Signal Iduna lehnte es ab, sich zum Umfang seines Engagements zu äußern, sagte jedoch, dass es keine „wesentlichen Kreditausfälle“ erwarte, da seine Kredite „zum großen Teil“ durch Sicherheiten in Form von Immobilien in erstklassigen deutschen Stadtlagen besichert seien.
Die Hauptversicherungssparte der Münchener Rück, Ergo, stellte Kredite in Höhe von rund 700 Millionen Euro zur Verfügung, während Deutschlands viertgrößter Versicherungskonzern R+V Kredite in Höhe von 500 Millionen Euro bereitstellte, mehr als die Hälfte davon unbesichert, wie aus den Unterlagen und mit der Angelegenheit vertrauten Kreisen hervorgeht.
Für den Kauf eines Hochhauses in der Berliner Innenstadt durch Signa im Jahr 2018 stellte die Allianz Kredite in Höhe von 300 Mio. Euro bereit, während der Volkswohl-Bund, ein mittelgroßer Dortmunder Versicherer, ein Engagement in Höhe von 250 Mio. Euro aufnahm.
Ergo, R+V, Allianz und Volkswohl-Bund lehnten eine Stellungnahme ab. Signa antwortete nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.
Die deutsche Finanzaufsichtsbehörde BaFin teilte der FT mit, dass sie die Situation beobachte, fügte jedoch hinzu, dass die Gefährdung „in den meisten Fällen“ im Vergleich zum Gesamtvermögen des einzelnen Versicherers vernachlässigbar sei und dass sie keine „wesentliche Bedrohung“ für eine der betroffenen Gruppen erwarte .
Einige Versicherer stellten nicht nur Kredite für bestimmte Signa-Immobilien bereit, sondern tätigten auch Kapitalinvestitionen, wie aus Dokumenten hervorgeht, die der Financial Times vorliegen.
Der mittelständische deutsche Versicherer LVM ist mit 2,9 Prozent an Signa Prime Selection beteiligt, einem der beiden Unternehmen, die den Großteil der Vermögenswerte der Signa-Gruppe besitzen. Ein erheblicher Teil des 300-Millionen-Euro-Engagements von LVM in Signa ist nicht besichert, so Personen, die mit dem Engagement des Unternehmens und den von der Financial Times eingesehenen Dokumenten vertraut sind. LVM lehnte eine Stellungnahme ab.
Zusätzliche Berichterstattung von Ian Smith und Cynthia O’Murchu in London
